创业板IPO终止企业数量居首 15家保荐机构撤否率100%

截至10月29日，京沪深三大交易所年内终止企业数量达到405家，比上年同期增加约87%，涉及58家保荐机构，其中41家保荐机构撤否率在50%及以上，15家保荐机构撤否率达到100%。

刘榕/文

统计数据显示，截至10月29日，京沪深交易所年内终止审核及终止注册的IPO企业数量达到405家，是上年同期终止企业数量的1.87倍，是上年全年终止企业数量的1.37倍。其中只有沪市主板有1家企业因未通过上市委会议审议而终止，比上年同期减少11家；其余404家均因主动撤回材料而终止，是上年同期撤回材料终止企业数量的1.97倍。

从撤回材料时所处的审核阶段来看，350家企业在上市委会议审议之前撤回材料而终止审核，比上年同期增加164家；48家企业在上市委会议审议结果为暂缓审议或通过情况下撤回材料而终止审核，比上年同期增加39家；6家企业终止注册，比上年同期减少4家。

从单月终止企业数量来看，年内单月终止企业数量峰值出现在6月，三大交易所有118家企业在这个月因撤回材料而终止，约相当于第二大月度终止企业数量的2.5倍，是上年全年单月终止企业数量峰值的2.36倍。10月则是年内单月终止企业数量最少的月份，三大交易所共有12家企业在这个月因撤回材料而终止。

创业板终止企业数量约占三成

分板块来看，截至10月29日，创业板年内终止企业数量为136家，约相当于当期三大交易所IPO终止企业数量的三分之一，是终止企业数量最多的板块。其中，90家企业在上市委会议审议前主动撤回申请材料而终止审核，约占当期同类终止企业总量的26%；41家企业在通过上市委审核后主动撤回材料而终止审核，约占当期同类终止企业总量的85%；5家企业终止注册，约占当期同类终止企业总量的83%。

与上年同期相比，创业板终止企业数量同比增加50家，是终止企业同比增加数量最多的板块。其中，在上市委会议审议前主动撤回材料而终止审核的企业同比增加18家，在通过上市委审核后终止审核的企业同比增加38家，终止注册企业与上年同期持平。

从年内单月终止企业数量来看，截至10月29日，创业板只有在1月、3月和10月的终止企业数量保留在个位数，其他月度的终止企业数量均在两位数上。尤其是在6月，创业板单月终止企业数量达到36家的峰值。这远超2022年以来的单月终止企业数量峰值。2022年，创业板单月终止企业数量的最大值是8月的25家。2023年，创业板单月终止企业数量的最大值是3月的22家。

此外，创业板终止企业中最引人注目的是，有41家终止企业是在通过上市委会议审议后主动撤回材料终止审核的，约占创业版终止企业数量的30%。而在2022年及2023年，创业板通过上市委会议审议后主动撤回材料终止审核的企业数量都停留在个位数，分别是1家和8家。

从过会时间来看，创业板这41家终止企业中，过会时间最早的是2021年11月5日通过上市委会议审议的海诺尔环保产业股份有限公司，通过上市委会议审议后排队等待了近1000天，最终于2024年7月23日选择撤回材料终止审核。有8家终止企业于2022年通过上市委会议审议，其中过会时间最早的是2022年7月27日通过上市委会议审议的东莞六淳智能科技股份有限公司，过会时间最晚的是2022年12月30日通过上市委会议审议的浙江三方控制阀股份有限公司。其余32家终止企业都是在2023年通过上市委会议审议，过会时间最早的是2023年1月12日通过上市委会议审议的苏州百胜动力机器股份有限公司，过会时间最晚的是2023年12月15日通过上市委会议审议的江苏中润光能科技股份有限公司。

截至10月29日，沪市主板年内终止企业数量为76家，比上年同期增加48家。其中，1家企业因未通过上市委会议审议而终止——主营业务为汽车雨刮器总成、座椅电机等汽车零部件研发、生产和销售的浙江胜华波电器股份有限公司，这也是年内唯一一家因未通过上市委会议审议而终止的企业；71家企业在上市委会议审议前主动撤回申请材料而终止审核，比上年同期增加44家。

沪市主板年内终止企业与上年同期最大的不同是，终止企业中不再仅仅是在上市委会议审议前就主动撤回材料终止审核的企业，还新增了3家在上市委会议审议结果为暂缓审议或通过的情况下主动撤回材料终止审核的企业。

这三家企业分别是浙江金龙再生资源科技股份有限公司（下称“金龙股份”）、重庆润际远东新材料科技股份有限公司（下称“润际新材”）和先正达集团股份有限公司（下称“先正达”），同时还新增了1家终止注册企业——广州三晶电气股份有限公司（下称“三晶股份”）。

上交所官网显示，金龙股份在2023年6月26日的上市委会议审议中被暂缓审议，在等待346天后选择主动撤回材料终止审核；润际新材和先正达均于2023年6月通过上市委会议审议，在分别等待387天及287天后最终撤回材料终止审核。

三晶股份是沪市主板实施注册制以来的第一家终止注册企业，其于2023年12月29日向证监会提交注册申请，九个月后，三晶股份以撤回材料终止注册收场。

截至10月29日，科创板年内终止企业数量为71家，比上年同期增加21家。其中，68家企业在上市委会议审议前主动撤回申请材料终止审核，比上年同期增加28家，3家在通过上市委会议审议后主动撤回申请材料终止审核，比上年同期减少1家。

截至10月29日，北交所年内终止企业数量为68家，比上年同期增加37家。其中，67家企业在上市委会议审议前主动撤回申请材料终止审核，比上年同期增加41家，1家在通过上市委会议审议后主动撤回申请材料终止审核，比上年同期减少1家。

截至10月29日，深市主板年内终止企业数量为54家，比上年同期增加32家，全部在上市委会议审议前主动撤回申请材料终止审核。

五大保荐机构合计终止企业数量占比四成

从保荐机构来看，截至10月29日，三大交易所405家终止企业涉及58家保荐机构。前五大保荐机构分别为中信证券、中信建投、海通证券、中金公司和民生证券，终止企业数量分别为50家、35家、29家、27家和26家，其中中信证券的终止企业中包括和华宝证券联合保荐的宝武碳业科技股份有限公司，中金公司的终止企业中包括和中银证券联合保荐的先正达集团股份有限公司以及和招商证券联合保荐的日日顺供应链科技股份有限公司。

前五大保荐机构合计终止企业数量达到167家，约占终止企业总量的41%。

从撤否率来看，41家保荐机构的撤否率在50%及以上，其中16家保荐机构的撤否率在50%-59.09%之间，前五大保荐机构中的中信证券、中信建投、海通证券和民生证券位列其中，撤否率分别为58.14%、54.69%、58%和59.09%；5家保荐机构的撤否率在60%-67%之间，分别为第一创业、国金证券、中金公司、国元证券和华安证券，作为前五大保荐机构之一的中金公司的撤否率为61.36%；3家保荐机构的撤否率在70%-75%之间，分别为华西证券、西部证券和开源证券；2家保荐机构的撤否率为80%——五矿证券和中德证券；其余15家保荐机构的撤否率均达到100%。

在这15家撤否率为100%的保荐机构中，有10家保荐机构的终止项目数量只有1个，分别为保荐项目来自北交所的华兴证券、华源证券、世纪证券、太平洋证券和湘财证券，以及保荐项目来自创业板的国盛证券、金元证券、金圆统一、瑞信方正和西南证券。有2家保荐机构的终止项目数量为2个，其中东亚前海的两个终止项目分别来自北交所和深市主板，中航证券的两个终止项目均来自创业板。

有2家保荐机构的终止项目数量为4个，其中首创证券的4个终止项目中，3个来自北交所，1个来自深市主板；华英证券的4个终止项目中，1个来自北交所，1个来自创业板，2个来自沪市主板。中原证券的终止项目数量最多，有5个，其中4个来自北交所，1个来自深市主板。

本文刊于11月02日出版的《证券市场周刊》